Компанија Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos је ове недеље потврђена као договорени купац Holcim-овог бразилског цементног пословања, са вредношћу трансакције од 1,03 милијарде америчких долара. Трансакција укључује пет интегрисаних цементара, четири погона за млевење и 19 постројења за производњу готовог бетона. Што се тиче производног капацитета, очекује се да ће CSN постати трећи највећи произвођач цемента у Бразилу, одмах иза Votorantim-а и InterCement-а. Или, ако верујете CSN-овим дрским тврдњама о неискоришћеним капацитетима конкуренције, ви сте на другом месту!
Слика 1: Мапа цементаре која је укључена у аквизицију бразилске имовине ЛафаржХолцима од стране CSN Cimentos. Извор: Веб-сајт за односе са инвеститорима CSN-а.
Компанија CSN је првобитно почела са производњом челика и то је и данас главни део њеног пословања. У 2020. години, пријавила је приход од 5,74 милијарде америчких долара. Приближно 55% долази из челичног пословања, 42% из рударског пословања, 5% из логистичког пословања, а само 3% из цементног пословања. Развој CSN-а у цементној индустрији почео је 2009. године када је почела да меље згуру и клинкер из високе пећи у фабрици Presidente Vargas у Волта Редонди, Рио де Жанеиро. Након тога, компанија је 2011. године започела производњу клинкера у својој интегрисаној фабрици Arcos у Минас Жераису. У наредних десет година, много тога се дешавало јавно, барем, јер се земља суочавала са економском рецесијом, а национална продаја цемента пала је на најнижу тачку 2017. године. Почевши од око 2019. године, CSN Cimentos је почео да разматра неке нове предложене фабричке пројекте у другим деловима Бразила, у зависности од раста тржишта и очекиване почетне јавне понуде (IPO). То укључује фабрике у Сеари, Сержипеу, Пара и Парани, као и проширење постојећих фабрика на југоисток. Након тога, CSN Cimentos је пристао да купи Cimento Elizabeth за 220 милиона америчких долара у јулу 2021. године.
Вреди напоменути да аквизиција Холцима и даље захтева одобрење локалног органа за заштиту конкуренције. На пример, фабрика Чименто Елизабет и Холцимова фабрика Каапора налазе се у држави Параиба, удаљене око 30 километара једна од друге. Ако буде одобрено, ово ће омогућити компанији CSN Cimentos да поседује две од четири интегрисане фабрике у држави, док ће друге две управљати Votorantim и InterCement. CSN се такође спрема да купи четири интегрисане фабрике у Минас Жераису од Холцима како би повећао ону коју тренутно поседује. Иако се због великог броја фабрика у држави, чини се да се овоме не посвећује много пажње.
Холцим је јасно ставио до знања да је продаја инвестиција у Бразилу део његове стратегије да се поново фокусира на одржива грађевинска решења. Након завршетка аквизиције Фајерстоуна почетком 2021. године, приход ће бити искоришћен за пословање са решењима и производима. Такође је изјавио да жели да се фокусира на кључна тржишта са дугорочним изгледима. У овом случају, диверзификовани развој цемента од стране великих произвођача челика попут ЦСН-а је у оштром контрасту. Обе индустрије су индустрије са високом емисијом угљен-диоксида, тако да ЦСН тешко да ће остати подаље од индустрија са интензивним емисијама угљеника. Међутим, коришћењем згуре у производњи цемента, ове две индустрије имају синергије у погледу пословања, економије и одрживости. То је довело до тога да ЦСН Циментос склопи партнерство са бразилским Воторантимом и индијским ЈСВ Цементом, који такође производе цемент. Без обзира на то шта се још деси на 26. конференцији Уједињених нација о климатским променама (COP26) у новембру 2021. године, чини се мало вероватним да ће се глобална потражња за челиком или цементом значајно смањити. ЦСН Циментос ће сада наставити своју почетну јавну понуду акција како би прикупио средства за аквизицију Холцима.
Аквизиције се своде на тајминг. Трансакција CSN Cimentos-Holcim следи аквизицију CRH Brazil од стране заједничког предузећа Buzzi Unicem-а Companhia Nacional de Cimento (CNC) почетком 2021. године. Као што је горе поменуто, бразилско тржиште цемента добро послује од када је почело да се опоравља 2018. године. У поређењу са другим земљама, због слабих мера закључавања, пандемија коронавируса једва да је успорила ову ситуацију. Према најновијим подацима Националног удружења цементне индустрије (SNIC) из августа 2021. године, тренутни раст продаје може постепено слабити. Од средине 2019. године, месечни годишњи укупан износ је у порасту, али је почео да се успорава у мају 2021. Према подацима до сада ове године, продаја у 2021. години ће се повећати, али после тога, ко зна? Документ CSN-а за Дан инвеститора из децембра 2020. године предвиђа да ће, како се и очекивало, на основу прогнозе укупног економског раста, потрошња цемента у Бразилу стално расти најмање до 2025. године. Међутим, забринутост због инфлације, раста цена и политичке неизвесности пре следећих општих избора крајем 2022. године може ово поткопати. На пример, InterCement је отказао своју предложену почетну јавну понуду (IPO) у јулу 2021. године због ниских процена услед неизвесности инвеститора. CSN Cimentos би могао да се суочи са сличним проблемима у својој планираној IPO или да се суочи са прекомерним задужењем приликом плаћања за LafargeHolcim Brazil. У сваком случају, CSN је одлучио да ризикује на путу ка томе да постане трећи највећи произвођач цемента у Бразилу.
Време објаве: 22. септембар 2021.